VN-Index đang tiến sát vùng đỉnh ngắn hạn sau nhịp tăng mạnh gần đây, trong bối cảnh lực cung có dấu hiệu gia tăng tại vùng giá cao. Diễn biến trong tuần giao dịch tới sẽ đóng vai trò kiểm định khả năng hấp thụ của dòng tiền khi chỉ số tiệm cận ngưỡng cản quan trọng quanh 1.850 điểm.
VN-Index đang đối diện với áp lực chốt lời gia tăng.
Yếu tố vĩ mô và dòng tiền sẽ quyết định xu hướng mới
Nhịp tăng mạnh gần đây đã đưa VN-Index tiến sát vùng đỉnh ngắn hạn, qua đó cải thiện đáng kể tâm lý thị trường và củng cố xu hướng phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh trước đó. Tuy nhiên, việc chỉ số tăng nhanh trong thời gian ngắn cũng khiến áp lực chốt lời có xu hướng gia tăng khi bước vào vùng giá cao .
Ở góc độ vĩ mô, bối cảnh quốc tế tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tạm thời hạ nhiệt, góp phần cải thiện khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu. Diễn biến này giúp dòng tiền duy trì sự ổn định, đồng thời tạo nền tảng tâm lý tích cực cho thị trường trong ngắn hạn.
Trong nước, các chỉ số kinh tế duy trì đà phục hồi, song áp lực lạm phát vẫn là yếu tố cần theo dõi khi giá năng lượng và chi phí đầu vào có dấu hiệu gia tăng. Điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách và dòng tiền trên thị trường tài chính trong thời gian tới.
Bên cạnh đó, việc khối ngoại tiếp tục bán ròng và dòng tiền có xu hướng tập trung vào một số nhóm cổ phiếu lớn cho thấy sự thận trọng nhất định của thị trường. Điều này đồng nghĩa với việc dù xu hướng tăng chưa bị phá vỡ, nhưng động lực duy trì đà tăng trong tuần mới sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào mức độ lan tỏa của dòng tiền, thay vì chỉ dựa vào một số cổ phiếu dẫn dắt như giai đoạn trước.
VN-Index chững lại trước ngưỡng 1.850 điểm, tín hiệu kỹ thuật vẫn tích cực
Bước sang vùng giá hiện tại, thị trường đang đối diện bài kiểm tra quan trọng về xu hướng. Theo BVSC Reserch , VN-Index chưa thể vượt qua đường xu hướng giảm ngắn hạn quanh 1.840 điểm, đồng thời xuất hiện mẫu hình nến cho thấy áp lực bán gia tăng ở vùng cao .
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là các chỉ báo kỹ thuật vẫn chưa phát đi tín hiệu đảo chiều tiêu cực. RSI (chỉ báo sức mạnh tương đối) duy trì xu hướng đi lên và tiệm cận vùng quá mua, trong khi MACD (chỉ báo xu hướng – động lượng) vẫn nằm trên đường tín hiệu và duy trì trên ngưỡng 0, phản ánh xu hướng tăng vẫn đang được bảo lưu.
Xét về cấu trúc xu hướng, việc VN-Index duy trì các đáy sau cao hơn đáy trước trong ngắn hạn cho thấy lực cầu vẫn đang đóng vai trò chủ đạo, dù động lực tăng có phần suy yếu khi tiếp cận vùng kháng cự. Đồng thời, thanh khoản chưa có sự bứt phá tương ứng với nhịp tăng điểm cũng phần nào phản ánh trạng thái thận trọng của dòng tiền.
Đồ thị tuần VN-Index dưới góc độ phân tích kỹ thuật .
Trong bối cảnh đó, khả năng bứt phá qua vùng cản mạnh sẽ phụ thuộc nhiều vào sự cải thiện của thanh khoản cũng như mức độ đồng thuận của dòng tiền giữa các nhóm ngành. Nếu thiếu yếu tố này, chỉ số có thể tiếp tục vận động trong trạng thái tích lũy với các nhịp tăng – giảm đan xen, thay vì hình thành xu hướng tăng rõ rệt trong ngắn hạn.
Theo đó, BVSC Reserch cho rằng thị trường nhiều khả năng sẽ vận động theo hướng tích lũy trong biên độ rộng, với vùng hỗ trợ quanh 1.805–1.810 điểm và vùng kháng cự gần tại 1.830–1.840 điểm .
Ở góc nhìn thận trọng hơn, SHS Reserch đánh giá VN-Index đang tiến sát vùng 1.850 điểm - khu vực kháng cự quan trọng hình thành từ các đỉnh trước. Việc chưa thể vượt cản trong ngắn hạn là kịch bản cần được tính đến khi áp lực điều chỉnh đang có dấu hiệu gia tăng.
Trong khi đó, ASEAN Reserch vẫn duy trì quan điểm tích cực về xu hướng trung hạn, với vùng hỗ trợ quanh 1.750 điểm và kháng cự xa hơn tại 1.900 điểm, cho thấy dư địa tăng vẫn còn nhưng cần thời gian tích lũy.
Áp lực chốt lời gia tăng, thị trường bước vào giai đoạn kiểm định cung – cầu
Sau nhịp tăng mạnh gần đây, VN-Index đang đối diện với áp lực chốt lời gia tăng khi tiến sát vùng giá cao. Diễn biến trong phiên cuối tuần phần nào phản ánh trạng thái này khi chỉ số không thể duy trì đà tăng và nhanh chóng thu hẹp biên độ.
Theo VCBS Reserch, áp lực cung đang dần hiện hữu trên diện rộng, đặc biệt tại các cổ phiếu đã trải qua nhịp tăng nhanh trước đó, khiến các nhịp rung lắc trong ngắn hạn trở nên khó tránh khỏi khi thị trường cần thêm thời gian hấp thụ lượng cung tích lũy .
Ở góc nhìn kỹ thuật, BVSC Reserch cho rằng việc liên tiếp xuất hiện các phiên giao dịch với bóng nến trên dài cho thấy lực bán gia tăng rõ rệt tại vùng giá cao, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi chỉ số tiệm cận vùng cản .
Trong khi đó, ASEAN Reserch đánh giá thị trường tiếp tục vận động trong trạng thái phân hóa, với dòng tiền tập trung ở một số nhóm ngành nhất định. Điều này cho thấy sự thiếu đồng thuận của dòng tiền và làm gia tăng khả năng biến động trong ngắn hạn.
SHS Reserch cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định lại sức mạnh của nhịp phục hồi, khi động lực tăng không còn duy trì trạng thái lan tỏa như trước và cần thêm thời gian để củng cố nền giá.
Trong bối cảnh đó, dòng tiền có xu hướng trở nên thận trọng hơn khi mức độ hưng phấn không còn duy trì như giai đoạn trước. Các quyết định giải ngân vì vậy mang tính thăm dò, ưu tiên các nhịp điều chỉnh hơn là mở rộng vị thế tại vùng giá cao.
Bảo Khánh